#初創公司估值 今日重溫2種為 #初創估值 的方法， 第一種為「#價格倍數」法Price Multiples Method，又叫 #相對估值法(Relative Valuation Method)屬於 #市場法（Market-Based Approach）的一種。
找出近似可以比較的公司，例如剛進行融資的或已上市的。利用直接比較它們的以下財務數據例如：市值/EDITDA、市值/EBIT、市值/銷售額、P/E 值等。直接計算出市值。
例：A公司市值5M，銷售額2M，市值/銷售額= 5/2 =2.5，目標公司銷售額3M，那估值為3M x 2.5 = 7.5M
非常簡單，問題是不好找完全可以比較又有公開數據的公司。所以，一般會比較多間公司以得到估值。
利用一個適當的折現率（Discount Rate），把每年收益（以現金流形式）折算到現值（Present Value, #PV） 折現率r=無風險回報率 + Beta x (市場回報率 – 無風險回報率)
Beta = 公司 #Beta值 無風險回報率 = 一般為(美國10年債券息率) 市場回報率 = 6-7%(一般)
PV = FCF1 /（1+r）^ + FCF2 /（1+r）^2 + …… + FCFn /（1+r）^ n
終值（Terminal Value, TV） TV = FCFn x（1 + g）/（r — g）
FCF = Free Cash Flow，即經營現金流減去資本開支，並以公司資本的加權平均成本（Weighted Average Cost of Captial，簡稱WACC）作為折現率。 g = 恒常增長率
Comments